Gas-Alarm vor dem Winter: Speicher halb leer, Preise im Höhenflug

Europas Gasversorgung steuert auf die heikelste Heizsaison seit 2022 zu. Die deutschen Speicher sind Ende August 2026 nur rund zur Hälfte gefüllt, der Börsenpreis klettert von Woche zu Woche – und Analysten der US-Bank Goldman Sachs halten Berichten zufolge selbst den jüngsten Preissprung noch nicht für hoch genug, um genügend Flüssiggas nach Europa zu lenken.

50 Prozent – und 50 Tage zu spät

Die Zahlen sind unbequem: Laut der Transparenzplattform AGSI/GIE lagen Deutschlands Speicher am 20. August bei rund 50,2 Prozent, der EU-Schnitt bei knapp 62 Prozent. Im Vorjahr waren es hierzulande zum selben Zeitpunkt etwa 66 Prozent.

Der Präsident der Bundesnetzagentur, Klaus Müller, brachte es auf eine Formel, die hängen bleibt: Die 50-Prozent-Marke sei „50 Tage später als im Vorjahr" erreicht worden. Zufrieden klingt anders.

Besonders auffällig: Der Riesenspeicher Rehden in Niedersachsen – allein rund ein Sechstel des deutschen Arbeitsgasvolumens – war Berichten zufolge zuletzt nur zu knapp acht Prozent gefüllt, weil sich nicht alle Kapazitäten vermarkten ließen.

Warum niemand einspeichern will

Das Problem ist nicht technisch, sondern ökonomisch. Normalerweise ist Gas im Sommer billig und im Winter teuer – dieser Spread finanziert die Befüllung. 2026 ist er negativ. Wer heute kauft, verkauft im Winter rechnerisch mit Verlust.

Dazu kommt die Geopolitik: Die Blockade der Straße von Hormus infolge des Iran-Kriegs hält dem Weltmarkt Medienberichten zufolge rund 20 Prozent der LNG-Mengen vor, die vor Ende Februar verfügbar waren. Der TTF-Kontrakt notierte zuletzt bei über 69 Euro je Megawattstunde – Ende Februar waren es rund 30 Euro.

Und die Hitzewelle? Sie verschärft die Lage zusätzlich, weil niedrige Flusspegel Wasser- und Kernkraft ausbremsen. Die Lücke füllen Gaskraftwerke. Gas wird also verstromt, statt eingelagert zu werden.

Berlin beruhigt – und hält Optionen in der Schublade

Das Bundeswirtschaftsministerium erklärte am 21. August, nach aktuellem Erkenntnisstand sei eine Gasmangellage im kommenden Winter nicht zu erwarten. Zugleich bereite man Handlungsoptionen vor. Staatliche Gaskäufe, so das Argument, könnten Preise treiben und die Vorsorge des Marktes schwächen.

Ministerin Katherina Reiche hatte zuvor von „erheblichen Risiken" gesprochen. Die geplante staatliche Erdgasreserve von rund 24 Terawattstunden kommt allerdings erst zum 1. Januar 2027 – und soll frühestens im Sommer 2027 befüllt werden. Für diesen Winter also: keine Hilfe.

„Eine Buchungs- und Befüllungssituation in Höhe von 76 Prozent reicht nur, wenn das Wetter mitspielt."

So zitieren Medien den Geschäftsführer der Initiative Energien Speichern, Sebastian Heinermann. Im Kaltwinter-Szenario rechnet die Initiative mit einer Unterdeckung von rund 20 Terawattstunden zwischen Januar und März 2027.

Die Rechnung zahlt am Ende der Bürger

Aus Sicht unserer Redaktion offenbart sich hier die Quittung für eine Energiepolitik, die Versorgungssicherheit jahrelang der Ideologie untergeordnet hat: Kernkraft abgeschaltet, Importwege verengt, Reserven zu spät geplant. Haushalte gelten zwar als geschützte Kunden – doch teure Sommer-Einspeicherung, Speicherumlage und ab 2027 eine Reserve-Umlage landen zuverlässig auf der Jahresrechnung.

Wer sein Vermögen gegen solche Energie- und Preisschocks abfedern will, setzt traditionell nicht allein auf Papierwerte. Physisches Gold und Silber haben sich in Zeiten geopolitischer Verwerfungen als bewährte Beimischung eines breit gestreuten Portfolios erwiesen.

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