Investitionskrise auf Rekordniveau: Der deutsche Mittelstand kapituliert vor dem eigenen Standort

Es ist ein Befund, der jeden aufrütteln müsste, der noch an die Wirtschaftskraft dieses Landes glaubt: Nur noch 52 Prozent der deutschen Mittelständler planen in den kommenden sechs Monaten überhaupt noch Investitionen im eigenen Betrieb. Das ist der tiefste Wert seit Beginn der Erhebung im Jahr 1995 – schlimmer als in der Finanzkrise, schlimmer als in der Corona-Pandemie, schlimmer als während der Energiekrise nach dem russischen Überfall auf die Ukraine. Erhoben hat diese ernüchternden Zahlen die DZ Bank gemeinsam mit dem Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken, die über tausend Firmen befragten.

Man lasse sich das auf der Zunge zergehen: Das Rückgrat der deutschen Wirtschaft, jener sagenumwobene Mittelstand, den man auf Sonntagsreden gern als „Herzstück" und „Job-Motor" preist, hat dem Wirtschaftsstandort Deutschland de facto das Vertrauen entzogen. Und das ausgerechnet in einem Land, das sich einst zurecht als Werkstatt der Welt verstand.

Energiekosten, Steuern, Bürokratie – die Giftliste der Standortpolitik

Wer wissen will, warum die Unternehmer die Reißleine ziehen, muss nur die Zahlen studieren. 67 Prozent nennen die Energiekosten als zentrales Problem, 57 Prozent die explodierenden Rohstoff- und Materialpreise. Die Sorge vor Lieferengpässen ist binnen eines halben Jahres um satte 13 Prozentpunkte gestiegen. Der Druck landet, wie könnte es anders sein, direkt beim Verbraucher: 43 Prozent der Betriebe planen Preiserhöhungen, magere fünf Prozent rechnen mit sinkenden Preisen.

Noch deutlicher wird das Bild bei den Gründen für die Investitionszurückhaltung. Ganze 77 Prozent der Firmen beklagen die hohen Arbeitskosten, 69 Prozent die erdrückende Regulierung, 66 Prozent die zu hohen Steuern und 65 Prozent abermals die Energiekosten. Man fragt sich unweigerlich: Welche Regierung wollte das eigentlich alles nicht wissen?

Wenn selbst Krisen wie die Finanzkrise oder Corona nicht so stark abschreckten wie die heutige Gemengelage, dann läuft in der Standortpolitik etwas fundamental schief.

Die grüne Wachstumslüge und ihre Quittung

Besonders pikant ist ein Detail, das die politische Klasse jahrelang als Erfolgsgeschichte verkauft hat: die vielbeschworene Energie- und Klimawende. Als „Wachstumschance" gepriesen, als „Job-Turbo" gefeiert – und was sagen die Unternehmer, die tatsächlich in der Realität und nicht im Klima-Wolkenkuckucksheim wirtschaften? Sage und schreibe 42 Prozent sehen die Dekarbonisierung als handfestes Investitionshindernis. Die Kluft zwischen politischer Verheißung und wirtschaftlicher Wirklichkeit könnte kaum größer sein.

Die im Grundgesetz verankerte Klimaneutralität bis 2045 und das schuldenfinanzierte 500-Milliarden-Sondervermögen mögen in Berliner Ministerien wie ein großer Wurf klingen. Für den Handwerksbetrieb in der Provinz, der jeden Monat mit horrenden Stromrechnungen und ausufernder Bürokratie ringt, sind sie vor allem eines: eine weitere Last, deren Zinsen künftige Generationen über Steuern und Abgaben abstottern dürfen.

Flucht ins Ausland – längst keine Drohung mehr

Und so vollzieht sich, was viele lange befürchteten: die stille Abwanderung. 54 Prozent der befragten Mittelständler sind mittlerweile im Ausland aktiv – zehn Prozentpunkte mehr als noch im Frühjahr 2024. Bei den größeren Unternehmen investieren bereits 13 Prozent vorwiegend oder ausschließlich jenseits der deutschen Grenzen. Wer in Deutschland noch investiert, tut dies laut den Erhebungen häufig nur aus purer Alternativlosigkeit – schlicht, um bestehende Arbeitsplätze technisch auf dem Laufenden zu halten.

Wachstum und Expansion? Findet woanders statt. Die einzigen Lichtblicke im Inland – Verteidigung, Energieinfrastruktur, Digitalisierung – sind bezeichnenderweise dort zu finden, wo der Staat selbst als Nachfrager auftritt. Nicht privatwirtschaftlicher Optimismus treibt hier die Investitionen, sondern staatlich alimentierte Nachfrage. Ein Armutszeugnis für eine einst blühende Marktwirtschaft.

Ein strukturelles Versagen – und die Verantwortung der Politik

Man kann es drehen und wenden, wie man will: Diese Investitionskrise ist kein vorübergehendes Stimmungstief, sondern das Ergebnis jahrelanger politischer Fehlsteuerung. Wer Unternehmen mit den höchsten Energiepreisen Europas, einer erdrückenden Bürokratie und einer moralisierenden Klimapolitik überzieht, muss sich über die Konsequenzen nicht wundern. Die Große Koalition unter Kanzler Merz, die einst versprach, keine neuen Schulden zu machen, hat mit dem billionenschweren Schuldenpaket längst den gegenteiligen Kurs eingeschlagen. Die Rechnung zahlt der Bürger.

Deutschland braucht keine weiteren Sonntagsreden über den „starken Standort". Deutschland braucht endlich eine Politik, die wieder für die eigene Wirtschaft regiert und nicht gegen sie – niedrigere Steuern, bezahlbare Energie und den Mut, ideologische Denkverbote über Bord zu werfen. Andernfalls bleibt der Mittelstand das, was er zunehmend geworden ist: ein Fluchtwilliger im eigenen Land.

Was bleibt: Werterhalt in unsicheren Zeiten

In einem Umfeld, in dem Inflation, politische Unsicherheit und schwindendes Vertrauen in den Standort Hand in Hand gehen, gewinnt der Gedanke der Vermögenssicherung zusätzlich an Bedeutung. Physische Edelmetalle wie Gold und Silber haben über Jahrhunderte hinweg bewiesen, dass sie in Krisenzeiten ihren Wert bewahren – unabhängig von politischen Verirrungen und schuldenfinanzierten Prestigeprojekten. Als krisenfeste Beimischung zu einem breit gestreuten Vermögensportfolio können sie ein solider Anker sein, wenn andere Anlageklassen ins Wanken geraten.

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