Öl über 100 Dollar, leere Gasspeicher, Windparks ohne Rechnung: Deutschland schlittert in einen teuren Winter

Es hätte alles so schön werden sollen: sinkende Inflation, entspannte Energiemärkte, ein Winter ohne Schlagzeilen. Doch die Realität hält sich bekanntlich nicht an die Wunschzettel deutscher Energiepolitiker. Angriffe der Huthi-Miliz auf Handelsschiffe im Roten Meer und die schwelende Eskalation rund um die Straße von Hormus haben zwei der wichtigsten Schlagadern des globalen Öl- und Flüssiggashandels lahmgelegt. Und schon liegt der Ölpreis wieder jenseits der 100-Dollar-Marke – ein Plus von mehr als einem Drittel seit dem Ende des Waffenstillstands zwischen Washington und Teheran.

Wenn Geopolitik die Rechnung schreibt

Wer glaubte, Energie sei ein Thema für Fachreferate im Wirtschaftsministerium, wird in den kommenden Monaten am Tankstellenpreisschild eines Besseren belehrt. Steigende Energiekosten sickern durch jede Pore der Volkswirtschaft: Produktion, Transport, Dienstleistungen, Lebensmittel. Volkswirte rechnen bereits damit, dass die zuletzt mühsam gedrückte Inflationsrate wieder anzieht. Unternehmen werden die Mehrkosten weitergeben – sie haben keine andere Wahl, denn Margen sind kein Sozialprogramm.

Auch die Europäische Zentralbank sitzt wieder in der Falle, die sie sich selbst gebaut hat. Zuletzt ließ sie den Leitzins unverändert, doch zahlreiche Marktbeobachter erwarten schon für den Herbst eine Zinserhöhung, sollte der Preisdruck anhalten. Man darf gespannt sein, wie eine Notenbank gleichzeitig Inflation bekämpfen und hochverschuldete Euro-Staaten bei Laune halten will.

Die Ironie der Energiewende: Windkraft scheitert am Zinssatz

Nun kommt der Teil, der in Berliner Sonntagsreden gerne ausgespart wird. Offshore-Windparks sind Kapitalfresser von historischem Ausmaß – Stahl, Schiffe, Kabel, Fundamente, alles auf Kredit. Steigen die Finanzierungskosten, kippt die Rechnung. Deutschland will bis 2030 auf 30 Gigawatt Offshore-Leistung kommen. Schon heute kämpfen viele Projekte mit explodierenden Baukosten, Lieferengpässen und teuren Krediten. Mehrere internationale Energiekonzerne haben unmissverständlich signalisiert, dass sich Investitionen unter diesen Bedingungen kaum noch rechnen.

Die Reaktion der Branche? Der Ruf nach dem Staat. Man wünscht sich staatliche Absicherungen gegen wirtschaftliche Risiken und Inflationsfolgen. Übersetzt bedeutet das: Der Steuerzahler soll haften, wenn die Kalkulation nicht aufgeht.

Eine Technologie, die nur bei Nullzinsen und Dauersubvention funktioniert, ist keine Zukunftstechnologie – sie ist ein Geschäftsmodell auf Kosten der Allgemeinheit.

Leere Speicher, teures Gas

Parallel dazu bereitet die Gasversorgung Kopfzerbrechen. LNG-Lieferungen aus Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten könnten beeinträchtigt werden, entsprechend klettern die Erdgaspreise. Besonders brisant: Deutschlands Gasspeicher sind für diese Jahreszeit deutlich schlechter gefüllt als üblich. Normalerweise wird im Sommer günstiges Gas eingelagert – doch wirtschaftliche Anreize dafür fehlen derzeit. Bleiben die Füllstände niedrig, dürfte der Staat wieder über die Trading Hub Europe am Weltmarkt einkaufen. Zu Höchstpreisen, versteht sich. Die Rechnung landet am Ende dort, wo sie immer landet.

Und die Politik? Diskutiert Pflaster

Aus den Reihen der SPD kommen bereits die üblichen Vorschläge: ein erneuter Spritpreisdeckel, Sonderabgaben auf hohe Gewinne im Energie- und Mineralölsektor. Man bekämpft also nicht die Ursache, sondern die Symptome – und das mit Geld, das der Bundeshaushalt längst nicht mehr hat. Statt endlich eine Energiepolitik zu betreiben, die Versorgungssicherheit und Bezahlbarkeit über ideologische Zielmarken stellt, wird an Preisschildern geschraubt.

Benzin, Diesel, Heizöl, Erdgas, Strom, Flugreisen, Lebensmittel – all das dürfte teurer werden, sollten die Konflikte anhalten. Für Verbraucher und Unternehmen wird der Winter damit zur Belastungsprobe. Für die Politik zur Bewährungsprobe. Nur: Bewährt hat sie sich in dieser Frage bislang selten.

Was daraus zu lernen wäre

Wer sein Vermögen ausschließlich in einer Währung hält, deren Kaufkraft von Notenbankentscheidungen und geopolitischen Zufällen abhängt, trägt ein Risiko, das kaum jemand kalkuliert. Physisches Gold und Silber haben in Zeiten von Inflation, Energiekrisen und Kriegen über Jahrhunderte bewiesen, dass sie Kaufkraft konservieren – unabhängig von Regierungen, Zinsbeschlüssen und leeren Gasspeichern. Als Beimischung in einem breit gestreuten Portfolio bleiben sie ein nüchterner Baustein der Vermögenssicherung.

Hinweis: Dieser Beitrag stellt keine Anlageberatung dar und ersetzt keine individuelle Beratung durch einen qualifizierten Fachmann. Die dargestellten Einschätzungen entsprechen der Meinung unserer Redaktion auf Basis der uns vorliegenden Informationen. Jeder Leser ist verpflichtet, eigene Recherchen anzustellen, und trägt die Verantwortung für seine Anlageentscheidungen selbst. Eine Haftung für Vermögensschäden wird ausdrücklich ausgeschlossen.