Deutschland droht die Überschuldungswelle

Der deutsche Wohlstand verschwindet nicht – er wird Monat für Monat abgebucht

Deutschland redet gerne über Wohlstand, als handele es sich dabei um einen unveräußerlichen Besitzstand. Jahrzehntelang galt die Bundesrepublik als Land einer breiten Mittelschicht, in dem Arbeit, Sparsamkeit und Eigenverantwortung ein solides Leben ermöglichten. Genau dieses Versprechen bekommt Risse. Wenn selbst Menschen mit regelmäßigem Einkommen immer größere Schwierigkeiten haben, Rücklagen aufzubauen, dann ist das keine normale wirtschaftliche Schwankung mehr. Dann verändert sich die finanzielle Statik einer Gesellschaft.

Besonders gefährlich ist, dass dieser Wohlstandsverlust so unspektakulär daherkommt. Es gibt keinen Tag, an dem plötzlich Millionen Menschen gleichzeitig verarmen. Stattdessen werden Urlaube gestrichen, Autos länger gefahren und Restaurantbesuche seltener. Anschließend wird weniger gespart. Dann greift man an die Rücklagen. Später wird der Dispo genutzt. Irgendwann werden Kredite aufgenommen, um Ausgaben zu finanzieren, die früher aus dem laufenden Einkommen bezahlt werden konnten. Und am Ende wundert man sich über steigende Überschuldungszahlen.

Die toxische Kombination: hohe Preise und schwacher Arbeitsmarkt

Creditreform nennt neben dem hohen Kostendruck ausdrücklich den schwachen Arbeitsmarkt als Risiko. Genau diese Kombination ist toxisch. Hohe Preise lassen sich noch irgendwie verkraften, solange das Einkommen sicher ist und steigt. Ein schwächerer Arbeitsmarkt lässt sich überstehen, solange die Lebenshaltungskosten niedrig und die Rücklagen ausreichend sind. Treffen jedoch hohe Preise, geringe finanzielle Reserven und wachsende Arbeitsplatzsorgen zusammen, entsteht eine gefährliche Spirale. Genau in diese Richtung bewegt sich Deutschland.

Und ausgerechnet jetzt zeigt sich, wie wenig die offiziellen Erfolgsmeldungen über die tatsächliche Lage vieler Menschen aussagen. Ein paar Zehntelprozent Wirtschaftswachstum helfen einer Familie wenig, deren Lebensmittelrechnung seit 2020 massiv gestiegen ist. Sinkende Inflationsraten helfen nicht, wenn das Preisniveau bereits dauerhaft nach oben verschoben wurde. Statistisch kann sich eine Volkswirtschaft stabilisieren, während ihre Bürger gleichzeitig ärmer werden.

Der Vergleich von Verbraucherpreisen und Sachwertpreisen macht den Unterschied zwischen nominaler und realer Betrachtung sichtbar:

Was der SchuldnerAtlas tatsächlich zeigt

Die Zahlen des SchuldnerAtlas Deutschland 2025 sind deutlicher, als es die knappen Meldungen vermuten lassen. Nach sechs Jahren rückläufiger Werte kehrt die Überschuldung zurück: 5,67 Millionen Erwachsene gelten als überschuldet, 111.000 mehr als im Vorjahr. Die Überschuldungsquote steigt auf 8,16 Prozent. Der letzte vergleichbar starke Zuwachs liegt neun Jahre zurück.

Aufschlussreicher als die reine Summe ist die Struktur dahinter. Creditreform unterscheidet zwischen „harter“ Überschuldung mit juristischen Folgen – Vollstreckungen, Inkassoverfahren – und „weicher“ Überschuldung, also anhaltenden Zahlungsstörungen ohne rechtliche Konsequenz. Beide Formen sind zuletzt gleichzeitig gestiegen. Das gilt als Warnsignal, weil es auf eine breite strukturelle Verschlechterung der privaten Finanzen hindeutet und nicht auf einzelne Härtefälle.

Auffällig ist außerdem, wen es trifft. Der Anstieg verteilt sich über nahezu alle Altersgruppen und sozialen Schichten. Besonders stark legen die Randgruppen zu: Jüngere unter 30 Jahren geraten über Konsum, Ratenkredite und „Buy now, pay later“-Angebote ins Straucheln, Ältere über 60 über begrenzte Renteneinkommen und steigende Lebenshaltungskosten. Auch Haushalte mit mittlerem oder überdurchschnittlichem Einkommen tauchen inzwischen häufiger in der Statistik auf – Menschen, die nach Jahren des Verzichts versuchten, ihren Lebensstandard über Nachholkonsum zu halten.

Sparen wird zum Luxus – Schulden werden zum Rettungsanker

Besonders bitter ist diese Entwicklung für jene, die jahrelang genau das getan haben, was Politik und Finanzberater immer empfohlen haben: Rücklagen bilden, fürs Alter vorsorgen und nicht über die eigenen Verhältnisse leben. Denn Inflation bestraft ausgerechnet den vorsichtigen Bürger. Das Geld auf dem Konto verliert real an Kaufkraft, während die täglichen Ausgaben steigen. Wer nicht über ausreichende Vermögenswerte verfügt, kann dabei zusehen, wie sein finanzieller Sicherheitsabstand immer kleiner wird.

Damit verändert sich auch das Verhältnis zu Schulden. Der Dispokredit wird plötzlich nicht mehr für Luxus genutzt, sondern für die Stromrechnung. Die Kreditkarte finanziert nicht den Traumurlaub, sondern überbrückt das Ende des Monats. Ratenkäufe wirken verlockend, weil der volle Kaufpreis nicht sofort bezahlt werden muss. Jede einzelne Entscheidung erscheint zunächst nachvollziehbar. Zusammengenommen können sie jedoch zur Schuldenfalle werden.

Typische Warnzeichen im eigenen Haushalt

• Der Dispo wird nicht mehr ausgeglichen, sondern dauerhaft mitgeschleppt.
• Laufende Fixkosten werden über Ratenzahlung oder Kreditkarte gestreckt.
• Es existiert keine Rücklage für unerwartete Ausgaben von wenigen hundert Euro.
• Mehrere kleine Ratenverträge laufen parallel und werden nicht mehr überblickt.
• Post von Gläubigern bleibt ungeöffnet liegen.

Genau deshalb wäre es viel zu bequem, die drohende Überschuldungswelle allein als Problem mangelnder finanzieller Bildung abzutun. Natürlich gibt es Menschen, die über ihre Verhältnisse leben. Natürlich spielt individuelles Verhalten eine Rolle. Aber wenn sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für Millionen Haushalte gleichzeitig verschlechtern, muss man auch über die Ursachen sprechen: über Kaufkraftverlust, über steigende Abgaben, über hohe Energiepreise, über einen schwachen Arbeitsmarkt und eine Wirtschaft, die seit Jahren kaum vom Fleck kommt.

Eine Gesellschaft kann ihre Bürger nicht dauerhaft mit immer höheren Kosten belasten und anschließend überrascht feststellen, dass manche ihre Rechnungen nicht mehr bezahlen können. Irgendwann ist jedes Haushaltsbudget ausgereizt. Man kann denselben Euro eben nur einmal ausgeben – auch wenn der Staat ihn gedanklich gerne mehrfach verplant.

Und Berlin? Ist „besorgt“

Das Bundesverbraucherschutzministerium beobachtet die Entwicklung mit Sorge. Diese Formulierung gehört inzwischen zum festen Inventar deutscher Krisenpolitik. Die Wirtschaft schwächelt: Man ist besorgt. Unternehmen bauen Arbeitsplätze ab: Man beobachtet die Entwicklung. Die Bürger verlieren Kaufkraft: Man nimmt die Lage ernst. Und wenn anschließend die Überschuldung steigt, werden vermutlich neue Beratungsangebote, Förderprogramme oder staatliche Hilfen diskutiert.

Doch damit behandelt man erneut die Folgen, nicht die Ursachen. Ein überschuldeter Haushalt braucht selbstverständlich Unterstützung. Viel wichtiger wäre allerdings eine Wirtschaftspolitik, die verhindert, dass immer mehr Menschen überhaupt in diese Situation geraten. Dafür braucht es stabile Preise, sichere Arbeitsplätze, wirtschaftliches Wachstum und genügend verfügbares Einkommen. Keine noch so gut ausgestattete Schuldnerberatung kann dauerhaft ersetzen, was eine funktionierende Volkswirtschaft leisten müsste.

Statistisch kann sich eine Volkswirtschaft stabilisieren, während ihre Bürger gleichzeitig ärmer werden.

Besonders absurd wird es, wenn der Staat auf den Kaufkraftverlust anschließend mit neuen Transfers reagiert, die wiederum finanziert werden müssen. Höhere Ausgaben führen zu höheren Belastungen oder neuen Schulden. Neue Schulden erhöhen langfristig den finanziellen Druck auf den Staat. Gleichzeitig wächst die Erwartung, dass Berlin jede neue wirtschaftliche Belastung irgendwie kompensiert. So entsteht ein System, das immer mehr verteilt, während die Basis, aus der verteilt werden kann, zunehmend unter Druck gerät.

Deutschland braucht deshalb keine weitere Debatte darüber, wie man Armut besser verwaltet. Die entscheidende Frage lautet, wie man Wohlstand wieder ermöglicht. Ein Land, in dem Arbeit kaum noch genügt, um Vermögen aufzubauen, und in dem immer mehr Haushalte ihre Rücklagen für alltägliche Kosten aufzehren, hat kein Verteilungsproblem allein. Es hat ein Wohlstandsproblem.

Was Haushalte aus dieser Entwicklung ableiten können

Aus einer volkswirtschaftlichen Diagnose folgt keine Anlageempfehlung – wohl aber die Erkenntnis, dass reine Nominalbetrachtung in einem Umfeld dauerhaft erhöhter Preise irreführend ist. Wer beurteilen will, wie stabil die eigene Lage ist, schaut nicht auf den Kontostand, sondern auf die Kaufkraft dahinter. Drei Ebenen sind dabei üblich:

• Liquiditätsebene: ein Notgroschen in Bargeld oder auf dem Konto, um unerwartete Rechnungen ohne Kredit zu bezahlen. Diese Reserve ist bewusst nicht inflationsgeschützt, sondern jederzeit verfügbar.
• Sachwertebene: Vermögensteile, die nicht auf einem Zahlungsversprechen beruhen. Historisch wurden hier neben Immobilien immer wieder Gold und Silber genutzt – nicht wegen kurzfristiger Kursgewinne, sondern weil sie außerhalb des Kreditsystems stehen.
• Verbindlichkeitenebene: ein realistischer Überblick über alle laufenden Raten, Kredite und Dauerverpflichtungen. Überschuldung entsteht fast immer dort, wo dieser Überblick verloren geht.

Wichtig ist die Reihenfolge: Sachwerte ersetzen keine Liquiditätsreserve. Wer sein letztes Geld in nicht sofort verfügbare Vermögenswerte steckt und anschließend die Nebenkostenabrechnung über den Dispo finanziert, verschlechtert seine Lage. Erst der Puffer, dann die Substanz. Wer den langfristigen Aufbau in kleinen Schritten bevorzugt, findet Modelle wie einen Edelmetall-Sparplan mit Festbetrag; die klassischen Anlagemünzen liegen in den Bereichen Goldmünzen und deutsche Goldmünzen. Diese Hinweise sind Information, keine Beratung und kein Renditeversprechen – Edelmetallpreise schwanken, auch deutlich.

Wie stark diese Schwankungen ausfallen, zeigt die langfristige Preisentwicklung:

Die Überschuldungswelle ist die Quittung für den schleichenden Kaufkraftverlust

Die Warnung von Creditreform sollte deshalb weit ernster genommen werden als eine weitere Meldung aus der Verbraucherstatistik. Überschuldung steht am Ende einer langen Kette. Zuerst steigen die Preise. Dann schrumpft das frei verfügbare Einkommen. Anschließend verschwinden die Sparraten. Danach werden Rücklagen aufgezehrt. Und irgendwann beginnen Schulden, die entstandene Lücke zu füllen. Erst ganz am Ende dieser Entwicklung taucht der Mensch in einer Überschuldungsstatistik auf.

Genau deshalb erzählen solche Zahlen viel mehr über den Zustand Deutschlands als manche Wachstumsprognose. Sie zeigen, was wirtschaftliche Schwäche und Inflation im Alltag anrichten. Nicht in den Modellen der Ökonomen, sondern in den Küchen, Wohnzimmern und auf den Bankkonten der Bürger.

Die größte Gefahr besteht darin, sich an diese Entwicklung zu gewöhnen. 37 Prozent höhere Lebensmittelpreise seit 2020 dürfen nicht zur neuen Normalität werden, über die man irgendwann nur noch achselzuckend spricht. Ebenso wenig darf es normal werden, dass Menschen trotz Arbeit kaum Rücklagen bilden können oder bei einer unerwarteten Rechnung sofort auf Kredit angewiesen sind.

Denn Wohlstandsverlust beginnt nicht erst mit Arbeitslosigkeit oder Privatinsolvenz. Er beginnt in dem Moment, in dem der Bürger für dieselbe Arbeit immer weniger Leben bekommt.

Genau das ist die unbequeme Botschaft hinter der drohenden Überschuldungswelle. Deutschland wird nicht plötzlich arm. Deutschland wird Stück für Stück ärmer – an der Supermarktkasse, bei der Energierechnung und auf dem Bankkonto. Und wenn am Ende immer mehr Bürger ihre Rechnungen nur noch mit neuen Schulden bezahlen können, sollte sich niemand darüber wundern. Das ist keine unerklärliche Krise. Es ist die Rechnung für den schleichenden Verlust unserer Kaufkraft.

Häufige Fragen zur Überschuldung in Deutschland

Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information und stellt keine Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar. Genannte Zahlen beziehen sich auf den Stand der jeweils angegebenen Veröffentlichungen (Creditreform SchuldnerAtlas Deutschland 2025, Statistisches Bundesamt). Edelmetallpreise unterliegen Schwankungen; historische Entwicklungen sind kein Indikator für künftige Verläufe.