US-Immobilienmarkt: Trügerische Erholung trotz sinkender Hypothekenzinsen

Während die amerikanische Regierung unter Präsident Trump mit milliardenschweren Interventionen versucht, den kriselnden Häusermarkt wiederzubeleben, zeigen die jüngsten Zahlen ein bestenfalls gemischtes Bild. Die Verkäufe bestehender Eigenheime in den USA stiegen im Februar um 1,7 Prozent gegenüber dem Vormonat – ein Ergebnis, das die Erwartungen der Analysten übertraf, die lediglich mit einem Rückgang von 0,8 Prozent gerechnet hatten. Doch wer genauer hinschaut, erkennt: Von einer echten Trendwende kann keine Rede sein.

Januarzahlen nachträglich geschönt

Besonders bemerkenswert ist die stille Revision der Januardaten. Der zunächst gemeldete dramatische Einbruch von 8,4 Prozent – der stärkste Rückgang seit der Corona-Pandemie – wurde nachträglich auf „nur noch" 5,9 Prozent korrigiert. Eine Praxis, die man auch hierzulande bestens kennt: Erst werden katastrophale Zahlen veröffentlicht, dann wird im Nachhinein geschönt, bis das Bild etwas weniger düster erscheint. Im Jahresvergleich liegen die Verkäufe bestehender Häuser immer noch 1,45 Prozent im Minus.

Trumps Hypotheken-Offensive: Fannie Mae und Freddie Mac als Rettungsanker

Die Hypothekenzinsen fielen Ende Februar auf 6,09 Prozent – den niedrigsten Stand seit 2022. Hintergrund ist eine direkte Anweisung Trumps an die halbstaatlichen Hypothekenriesen Fannie Mae und Freddie Mac, hypothekenbesicherte Wertpapiere im Volumen von 200 Milliarden Dollar aufzukaufen, um die Finanzierungskosten für Eigenheime zu drücken. Ein gewaltiger Eingriff in den Markt, der durchaus Fragen aufwirft – denn wer trägt am Ende das Risiko dieser massiven Ankäufe?

Lawrence Yun, Chefökonom der National Association of Realtors (NAR), kommentierte die Entwicklung vorsichtig optimistisch. Die Erschwinglichkeit von Wohnraum verbessere sich, und die Verbraucher würden darauf reagieren. Gleichzeitig räumte er ein, dass es noch ein weiter Weg sei, um zum Transaktionsniveau vor der Pandemie zurückzukehren. Eine bemerkenswert ehrliche Einschätzung in einer Branche, die sonst selten um Euphorie verlegen ist.

Preise stagnieren – Angebot wächst endlich

Der mittlere Verkaufspreis stieg im Vergleich zum Vorjahr um lediglich 0,3 Prozent auf 398.000 Dollar – einer der geringsten Anstiege seit dem pandemiegetriebenen Immobilienboom. Das Angebot an bestehenden Häusern kletterte um 4,9 Prozent auf 1,29 Millionen Einheiten – der höchste Wert für einen Februar seit 2020. Endlich, möchte man sagen, denn die jahrelange Angebotsknappheit hatte die Preise in schwindelerregende Höhen getrieben.

Marktanalysten prognostizieren für das laufende Jahr Verkaufssteigerungen zwischen 1,7 und 14 Prozent – eine Spanne, die so breit ist, dass sie die fundamentale Unsicherheit über die weitere Entwicklung geradezu schreiend offenbart. Denn Trumps aggressive Zollpolitik – 20 Prozent auf EU-Importe, 34 Prozent auf China – könnte die Zinsen wieder nach oben treiben und den zaghaften Aufschwung im Keim ersticken.

Was deutsche Anleger daraus lernen können

Die Entwicklung am US-Immobilienmarkt sollte auch hierzulande aufhorchen lassen. Staatliche Eingriffe in Immobilienmärkte mögen kurzfristig Erleichterung verschaffen, doch sie schaffen langfristig neue Risiken und Abhängigkeiten. Wer sein Vermögen wirklich schützen möchte, sollte sich nicht auf die Versprechen von Politikern verlassen – weder in Washington noch in Berlin. Physische Edelmetalle wie Gold und Silber bieten seit Jahrtausenden einen bewährten Schutz gegen die Unwägbarkeiten politischer Experimente und inflationärer Geldpolitik. Als Beimischung in einem breit gestreuten Portfolio bleiben sie ein unverzichtbarer Anker der Vermögenssicherung.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Jede Investitionsentscheidung sollte auf eigener, gründlicher Recherche basieren. Wir übernehmen keine Haftung für finanzielle Entscheidungen, die auf Grundlage dieses Beitrags getroffen werden. Konsultieren Sie im Zweifel einen qualifizierten Finanzberater.