Job-Wunder in den USA: Warum der Goldpreis plötzlich ins Wanken gerät

Die US-Wirtschaft hat im August 162.000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft geschaffen. Erwartet hatten Analysten gerade einmal 56.000. Der Arbeitsmarktbericht des US-Arbeitsministeriums vom 4. September schlug an den Märkten ein wie ein Blitz. Besonders heftig traf es den Goldpreis.

Fast dreimal so viele Jobs wie erwartet

Es ist der stärkste Zuwachs seit fünf Monaten. Dazu kommt: Der Juli, zunächst mit einem Minus gemeldet, wurde nachträglich ins Plus korrigiert. Für Juni und Juli zusammen stehen nun 55.000 Stellen mehr in der Statistik als ursprünglich ausgewiesen. Die Arbeitslosenquote verharrte bei 4,1 Prozent.

Woher kam der Schub? Vor allem aus Branchen, die im Vormonat eingebrochen waren:

• Gastronomie: plus 59.000 Stellen
• Kommunale Bildungseinrichtungen: plus 42.000
• Industrie: plus 16.000, darunter Maschinenbau und Metallverarbeitung mit je 6.000
• Gesundheitswesen: plus 13.000

Auffällig ist ein Verlierer: Der Informationssektor strich 23.000 Stellen, etwa bei Rechenzentren, Webhostern, Verlagen und Rundfunkanbietern. Ausgerechnet die Branche, die als Zukunft galt, schrumpft.

Glänzende Zahl, trübes Kleingedrucktes

Wer genauer hinschaut, entdeckt Risse in der Fassade. Der private Arbeitsmarktdienst ADP meldete für August lediglich 38.000 neue Jobs. Die Zahl der angekündigten Entlassungen laut Challenger-Report stieg von rund 33.400 auf fast 52.900. Die offenen Stellen sanken auf knapp 7,1 Millionen.

Noch ernüchternder ist der Blick ins Portemonnaie. Die Stundenlöhne stiegen zwar um 3,1 Prozent zum Vorjahr, real aber sanken sie um 0,3 Prozent. Die Inflation frisst den Lohnzuwachs also komplett auf. Hinzu kommt eine vorläufige Revision, nach der in den zwölf Monaten bis März 2026 rund 79.000 Stellen weniger entstanden sind als bisher gemeldet. Ist das wirklich ein Job-Wunder?

Der Schock für Gold und Silber

An den Märkten zählte am Freitag nur die Schlagzeile. Medienberichten zufolge verlor Gold innerhalb von drei Minuten rund 90 Dollar je Unze und rutschte kurzzeitig auf etwa 4.367 Dollar. Danach erholte es sich wieder über 4.400 Dollar. Silber gab zeitweise bis unter 65 Dollar nach.

Dahinter steckt eine einfache Logik: Ein robuster Arbeitsmarkt gibt der US-Notenbank Spielraum für höhere Zinsen. Terminhändler schätzten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September nach dem Bericht auf rund 60 Prozent, zuvor lag sie bei etwa 50 Prozent. Der Dollar zog an, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen näherte sich der Marke von 4,80 Prozent, dem höchsten Stand seit November 2023.

Die Fed spielt mit dem Feuer

Fed-Gouverneur Christopher Waller hatte bereits vor dem Bericht erklärt, die Inflation liege seit fünfeinhalb Jahren über dem Zwei-Prozent-Ziel. Sollten die Augustdaten heiß ausfallen, würde er eine Zinserhöhung in Betracht ziehen. Mitte September hob die Fed laut Medienberichten die Zinsen tatsächlich an. Bemerkenswert: Gold und Silber drehten danach rasch wieder ins Plus.

Was Edelmetall-Anleger daraus lernen sollten

Die Episode zeigt, wie nervös die Märkte auf einzelne Datenpunkte reagieren. Das ist Tagesgeschäft, kein Trendbruch. Die tieferen Probleme bleiben bestehen: Inflation über Zielniveau seit Jahren, sinkende Reallöhne, explodierende Staatsschulden in Washington und, nicht zu vergessen, auch in Berlin mit dem schuldenfinanzierten Sondervermögen der Regierung Merz.

Gerade wer in Deutschland seine Ersparnisse schützen will, sollte kurzfristige Kursausschläge nicht mit dem großen Bild verwechseln. Physisches Gold und Silber können als Beimischung in einem breit gestreuten Portfolio ein Stabilitätsanker sein, wenn Notenbanken zwischen Inflationsbekämpfung und Konjunktursorgen lavieren.

Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Jeder Anleger muss selbst recherchieren und ist für seine Anlageentscheidungen selbst verantwortlich.