EZB-Zinspause: Warum die Notenbank ihre Munition verschießt, während Deutschland wirtschaftlich abstürzt

Die Europäische Zentralbank steht vor einer ihrer folgenreichsten Entscheidungen. Nach acht Zinssenkungen innerhalb von nur zwölf Monaten – von 4,0 Prozent auf magere 2,0 Prozent – könnte am Donnerstag die große Pause folgen. Während die EZB-Funktionäre in ihrem Frankfurter Elfenbeinturm über Dezimalstellen debattieren, brennt draußen die wirtschaftliche Realität lichterloh.

Die Strategie der verbrannten Erde

François Rimeu, Senior Market Strategist bei Crédit Mutuel Asset Management, prognostiziert eine unveränderte Zinspolitik. Der Einlagensatz solle bei 2,0 Prozent verharren – ein Niveau, das die EZB als "neutral" bezeichnet. Neutral? In einer Zeit, in der die deutsche Industrie vor unseren Augen kollabiert und die Inflation die Ersparnisse der Bürger auffrisst wie ein hungriger Wolf?

Die EZB habe ihre Leitzinsen um 200 Basispunkte gesenkt, heißt es in der sterilen Sprache der Technokraten. Was sie verschweigen: Mit jedem Zinsschritt nach unten wurde die Lunte für die nächste Inflationswelle ein Stück kürzer. Die Notenbank hat ihre Munition verschossen, bevor der eigentliche Kampf überhaupt begonnen hat.

Lagarde's Märchenstunde

Besonders pikant wird es, wenn Christine Lagarde auf der anstehenden Pressekonferenz ihre üblichen Beschwichtigungsformeln herunterbeten wird. Sie werde von einem "starken Arbeitsmarkt" und "steigenden Reallöhnen" sprechen, prophezeit Rimeu. Ein starker Arbeitsmarkt? Während deutsche Industriegiganten reihenweise Werke schließen und tausende Arbeitsplätze vernichten?

"Die EZB dürfte betonen, dass dieser Satz angesichts der jüngsten Wirtschaftsdaten und der allmählichen Annäherung der Inflation an ihr Ziel weiterhin angemessen ist."

Diese Aussage offenbart die ganze Realitätsferne der Währungshüter. Während sie von einer "allmählichen Annäherung" faseln, spüren Millionen Bürger täglich, wie ihre Kaufkraft schwindet. Der Supermarktbesuch wird zum Schockerlebnis, die Energierechnung zur existenziellen Bedrohung.

Das deutsche Dilemma

Besonders brisant: Die "beispiellose fiskalische Unterstützung in Deutschland", von der Lagarde schwärmen soll. Gemeint ist wohl das 500-Milliarden-Euro-Sondervermögen der Merz-Regierung – ein Schuldenberg, der künftige Generationen erdrücken wird. Friedrich Merz, der einst vollmundig versprach, keine neuen Schulden zu machen, hat sein Wort schneller gebrochen als ein morscher Ast im Sturm.

Die neue Große Koalition aus CDU/CSU und SPD führt die desaströse Politik ihrer Vorgänger nahtlos fort. Statt endlich die Weichen für eine wettbewerbsfähige Wirtschaft zu stellen, wird weiter Geld gedruckt und verteilt. Die Rechnung zahlen die Bürger – durch Inflation, höhere Steuern und den schleichenden Verlust ihrer Ersparnisse.

Gold als letzter Rettungsanker

In diesem Umfeld der geldpolitischen Willkür und fiskalischen Verantwortungslosigkeit bleibt nur eine Gewissheit: Papiergeld verliert stetig an Wert. Während die EZB ihre "datenabhängige" Politik betreibt – was nichts anderes bedeutet, als dass sie selbst nicht weiß, was sie tut – suchen kluge Anleger nach echten Werten.

Physisches Gold und Silber haben über Jahrtausende ihre Kaufkraft bewahrt. Sie sind immun gegen die Launen von Notenbankern und die Versprechungen von Politikern. In Zeiten, in denen selbst ein "neutraler" Zinssatz von 2,0 Prozent die Inflation nicht aufwiegt, werden Edelmetalle zur unverzichtbaren Versicherung gegen den monetären Wahnsinn.

Die Zukunft der Geldpolitik

Die EZB steht am Scheideweg. Entweder sie besinnt sich auf eine verantwortungsvolle Geldpolitik – was angesichts der politischen Zwänge unwahrscheinlich erscheint. Oder sie setzt ihren Kurs der schleichenden Enteignung fort. Die Signale deuten auf Letzteres hin. Rimeu spricht davon, dass die Notenbank zu einem "stärker vorausschauenden Ansatz" übergehen könnte. Übersetzt bedeutet das: noch mehr Willkür, noch weniger Berechenbarkeit.

Die Märkte mögen auf die erwartete Zinspause gelassen reagieren. Doch unter der Oberfläche brodelt es gewaltig. Die Schuldenorgie der Staaten, die Gelddruckerei der Notenbanken und die wirtschaftliche Schwäche Europas bilden ein explosives Gemisch. Wer jetzt nicht vorsorgt, wird später das Nachsehen haben.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Jeder Anleger muss seine Investitionsentscheidungen selbst treffen und trägt die volle Verantwortung für seine Anlageentscheidungen. Wir empfehlen, sich umfassend zu informieren und gegebenenfalls professionellen Rat einzuholen.