Die dritte Inflationswelle rollt an: Wie der KI-Wahnsinn Ihre Strom- und Elektronikpreise explodieren lässt

Gerade als sich am Inflationshorizont zaghaft ein Silberstreif abzeichnete, braut sich am anderen Ende des Himmels bereits das nächste Unwetter zusammen. Die Benzinpreise sanken zuletzt, die Kerninflation verlor an Schwung, selbst Gebrauchtwagen wurden günstiger. Doch wer geglaubt hatte, die Teuerung sei besiegt, der irrt gewaltig. Denn nun türmt sich eine neue, gigantische Welle auf – getrieben vom hemmungslosen Ausbau der Künstlichen Intelligenz.

Wenn selbst Tim Cook das Staunen lernt

Es ist ein Satz, der aufhorchen lässt: Apple-Chef Tim Cook erklärte gegenüber dem Wall Street Journal, der Anstieg der Kosten sei "anders als alles, was er in über 40 Jahren in irgendeinem Bereich gesehen habe". Prompt kündigte der Tech-Gigant aus Cupertino eine Preiserhöhung von 15 bis 25 Prozent für seine Mac-Computer und iPads an. Die Begründung des Konzerns klingt fast wie eine Entschuldigung: Die rasante Expansion der KI-Rechenzentren habe eine außergewöhnliche Nachfrage nach Speicher und Datenspeicherung ausgelöst – und damit die Komponentenpreise in die Höhe getrieben.

Selbst Elon Musk, sonst nicht für Zurückhaltung bekannt, stimmte zu: Es sei der größte Preissprung, den er jemals gesehen habe. Wenn zwei der mächtigsten Männer des Silicon Valley gleichzeitig erblassen, dann sollte der Rest der Welt sehr genau hinhören.

741 Milliarden Dollar in den Sand – oder doch in die Zukunft?

Das Geld, das derzeit in das KI-Wettrüsten gepumpt wird, sprengt jede Vorstellungskraft. Allein die fünf großen sogenannten Hyperscaler – Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft und Oracle – sollen in diesem Jahr nach Berechnungen von FactSet die unfassbare Summe von 741 Milliarden Dollar investieren. Das entspricht einem Anstieg von fast 75 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Während sich die ganze Debatte darum dreht, was KI alles leisten kann, ist der eigentliche Aufbau verblüffend physisch.

Ein Ökonom der Columbia University schätzt, dass dieser Aufbau über die nächsten sechs Jahre rund 8 Billionen Dollar verschlingen könnte. Acht Billionen! Rechenzentren benötigen hochspezialisiertes Equipment, Kühltechnik, elektrische Leitungen, Glasfaserkabel und Notstromaggregate, die einen Betrieb rund um die Uhr garantieren. All diese Komponenten – allen voran der Speicher – werden quer durch die gesamte Wirtschaft benötigt. Und genau hier beginnt das Problem für den ganz normalen Verbraucher.

Vom Rechenzentrum direkt auf Ihre Stromrechnung

Die Effekte sickern längst durch bis zum Konsumenten. Nintendo, Microsoft und Sony haben die Preise für ihre Geräte bereits angehoben. Laut US-Arbeitsministerium kletterten die Verbraucherpreise für Computersoftware und Zubehör im Mai um rund 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Bei elektronischen Komponenten auf Großhandelsebene betrug der Sprung sogar satte 27 Prozent.

Doch das eigentliche Schreckgespenst heißt Strom. Die Strompreise begannen bereits während Corona zu steigen – und schießen nun regelrecht in die Höhe. Goldman Sachs prognostiziert, dass Rechenzentren bis 2030 für nahezu die Hälfte des Wachstums der US-Stromnachfrage verantwortlich sein werden. Die Folge: Strompreise für Verbraucher, die in den Jahren 2026 und 2027 um jeweils rund sechs Prozent steigen dürften.

Anders als bei Zöllen und Öl – dieser Schock bleibt

Und hier liegt der entscheidende Unterschied, der jeden hellhörig machen sollte: Während Zölle und Ölpreisschocks einmalige Erschütterungen waren, könnte der KI-Nachfrageschock über Jahre hinweg anhalten. Selbst die Löhne ziehen an – Elektriker und Kabelinstallateure, die für den Bau der Rechenzentren gefragt sind, verzeichneten im April einen Lohnanstieg von 6,5 Prozent, während es im gesamten Privatsektor lediglich 3,6 Prozent waren.

Eine Umfrage der National Association for Business Economics zeichnet ein klares Bild: 81 Prozent der Befragten erwarten, dass der KI-Ausbau die Inflation im kommenden Jahr weiter anheizen wird. In der ersten Phase jeder großen technologischen Revolution, so ein Chefökonom, gerieten begrenzte Ressourcen unter Druck – und das treibe die Preise nach oben.

Die Verheißung der Disinflation – ein Trostpflaster?

Natürlich fehlt es nicht an beschwichtigenden Stimmen. Der neue Fed-Chef Kevin Warsh schrieb noch im November, KI werde eine erhebliche disinflationäre Kraft entfalten, die Produktivität steigern und die Wettbewerbsfähigkeit Amerikas stärken. Ein Anstieg des jährlichen Produktivitätswachstums um nur einen Prozentpunkt würde den Lebensstandard binnen einer einzigen Generation verdoppeln. Schön gesagt – doch zwischen dem heutigen Bauwahn und der vermeintlichen Preissenkung durch KI lägen nach Einschätzung von UBS-Ökonomen mindestens noch ein paar Jahre.

Und dann bleibt da diese eine, ungemütliche Frage, die niemand so recht beantworten möchte: Wer soll all die Produkte eigentlich noch kaufen, wenn Millionen Menschen ihre Arbeitsplätze an eben jene KI verlieren, die nun die Inflation befeuert? Die Heilsversprechen der Tech-Konzerne klingen verdächtig nach jenen Sonntagsreden, die wir auch aus der Politik zur Genüge kennen – große Visionen, deren Rechnung am Ende stets der kleine Mann begleicht.

Was bedeutet das für den Sparer und Vermögensschützer?

Drei Inflationswellen in wenigen Jahren – das ist keine Laune des Marktes, sondern eine strukturelle Erosion der Kaufkraft. Während Notenbanken und Politik weiterhin so tun, als hätten sie die Lage im Griff, schmilzt das hart erarbeitete Vermögen der Bürger dahin wie Schnee in der Frühlingssonne. Wer sein Geld auf dem Sparkonto liegen lässt, schaut der schleichenden Enteignung tatenlos zu.

In Zeiten, in denen sich Inflationswelle an Inflationswelle reiht und das Vertrauen in Papierwährungen Risse bekommt, haben sich physische Edelmetalle wie Gold und Silber über Jahrtausende hinweg als verlässlicher Anker bewährt. Sie kennen keine Bilanzfälschung, keine Notenpresse und keine technologische Blase. Als sinnvolle Beimischung zu einem breit gestreuten Portfolio bieten sie genau jenen Schutz, den ein digitalisiertes, fremdbestimmtes Finanzsystem nicht mehr garantieren kann.

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