Börsenrausch ohne Substanz: Warum die Rekordstände trügerisch sind

Die Börsen feiern wieder einmal sich selbst. Neue Rekorde in Asien, neue Höchststände in den USA – und der deutsche DAX lässt sich wie ein braver Dackel an der Leine mitziehen. Doch während die Finanzwelt ihre Champagnerkorken knallen lässt, sollten kritische Anleger genauer hinschauen. Denn hinter der glitzernden Fassade der Rekordstände verbirgt sich eine beunruhigende Realität.

Die Illusion der ewigen Hausse

Nach drei Tagen der Konsolidierung soll es am deutschen Aktienmarkt wieder aufwärts gehen. Der DAX werde voraussichtlich mit einem Plus von 0,6 Prozent bei 24.170 Punkten starten, heißt es. Die Wall Street habe neue Rekorde erreicht, der japanische Nikkei sei erstmals über 43.000 Punkte gestiegen. Alles bestens also? Mitnichten.

Was die Jubelberichte verschweigen: Diese Kursgewinne basieren auf nichts anderem als der vagen Hoffnung auf Zinssenkungen. Die Märkte seien "erleichtert" über US-Inflationsdaten, die zeigten, dass Trumps Zölle noch nicht auf die Verbraucherpreise durchgeschlagen hätten. Doch ist das wirklich ein Grund zur Freude oder nicht vielmehr ein Zeichen dafür, wie nervös die Märkte mittlerweile sind?

Das gefährliche Spiel mit den Erwartungen

Die japanische Aktienstrategin Maki Sawada von Nomura Securities warnte bereits vor einer "Überhitzung des Nikkei nach seiner extrem steilen Rally". Doch ihre mahnenden Worte verhallen im allgemeinen Börsenrausch. Stattdessen pumpen Anleger weiter Geld in die Märkte, getrieben von der Aussicht auf eine 95-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Fed in fünf Wochen.

"Es ist klar, dass fast jede gute Nachricht die Anleger dazu veranlasst, Geld in die Märkte zu stecken"

Diese Aussage von Paco Chow, Dealing Manager bei Moomoo, offenbart die ganze Absurdität der aktuellen Marktlage. Die Börsen steigen nicht mehr aufgrund solider Fundamentaldaten oder echter wirtschaftlicher Verbesserungen, sondern allein aufgrund von Erwartungen und Hoffnungen.

Die Zoll-Posse als Symptom politischer Willkür

Besonders aufschlussreich ist die Meldung über die US-Zollpolitik gegenüber China. Trump habe ein Dekret unterzeichnet, das Zölle für weitere 90 Tage aussetzt. Doch die Bedingungen für eine dauerhafte Senkung seien an Fortschritte im Kampf gegen die Droge Fentanyl geknüpft. Man müsse über "Monate, wenn nicht Quartale, wenn nicht ein Jahr" Fortschritte sehen, erklärte Finanzminister Scott Bessent.

Diese Art von politischer Erpressung mag kurzfristig für Erleichterung an den Märkten sorgen, schafft aber langfristig nur noch mehr Unsicherheit. Unternehmen können nicht planen, wenn Handelspolitik zum Spielball politischer Launen wird.

Deutsche Unternehmen zwischen Hoffnung und Realität

Während die Börsen träumen, kämpfen deutsche Unternehmen mit der harten Realität. E.ON profitiere zwar vom Netzausbau und steigerte sein bereinigtes operatives Ergebnis um 13 Prozent. Doch was bedeutet das wirklich? Die Essener investierten 3,2 Milliarden Euro – Geld, das letztendlich der Verbraucher über höhere Netzentgelte bezahlen wird.

Daimler Truck und andere Konzerne verklagen derweil Kalifornien wegen zu strenger Abgasvorschriften. Sie sähen sich "im Kreuzfeuer" zwischen verschiedenen Regulierungen. Ein Symptom der zunehmenden Überregulierung, die deutsche und europäische Unternehmen im globalen Wettbewerb benachteiligt.

Die wahre Alternative: Sachwerte statt Luftschlösser

Während die Aktienmärkte von einem Rekord zum nächsten eilen, sollten besonnene Anleger über Alternativen nachdenken. Die Geschichte lehrt uns, dass Phasen extremer Euphorie oft böse enden. Die Dotcom-Blase, die Finanzkrise 2008 – immer wieder haben Anleger schmerzhaft erfahren müssen, dass Bäume nicht in den Himmel wachsen.

In solchen Zeiten gewinnen physische Edelmetalle wie Gold und Silber an Bedeutung. Sie mögen keine spektakulären Kurssprünge versprechen, bieten aber etwas, was Aktien niemals können: echten, greifbaren Wert. Während Aktienkurse auf Knopfdruck abstürzen können, behält eine Unze Gold immer ihren intrinsischen Wert. In einem ausgewogenen Portfolio sollten Edelmetalle daher nicht fehlen – als Versicherung gegen die Unwägbarkeiten der Finanzmärkte.

Hinweis: Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar. Jeder Anleger muss seine Investitionsentscheidungen selbst treffen und trägt die volle Verantwortung für seine Anlageentscheidungen. Wir empfehlen, sich umfassend zu informieren und gegebenenfalls professionellen Rat einzuholen.