Für den Aufbau bewährt sich eine Mischung nach Aufgabe statt nach Vorliebe. Etwa zwei Drittel des Bestands tragen große, günstige Einheiten wie Unzenmünzen oder Barren ab hundert Gramm, weil sie das niedrigste Aufgeld haben. Ein Viertel bis ein Drittel liegt in mittleren Einheiten wie halben Unzen, Zwanzig- oder Fünfzig-Gramm-Barren und Tafelbarren, aus denen die regulären Jahresentnahmen kommen. Ein kleiner Rest von fünf bis zehn Prozent bleibt als Feinreserve in Zehntel- und Viertelunzen für kurzfristigen Bedarf. Wer erst im Ruhestand merkt, dass diese Feinreserve fehlt, kann sie durch Umschichtung nachbilden, zahlt dabei aber zweimal Handelsspanne. Günstiger ist es, die Stückelung schon beim Edelmetall-Sparplan mitzudenken.

Was ein Händler tatsächlich zahlt

Für die Entnahmeplanung ist nicht der Börsenkurs die entscheidende Größe, sondern der Preis, den ein Händler am Ende überweist. Zwischen beiden liegt die Handelsspanne, die sich aus Prüfung, Abwicklung, Versicherung, Lagerrisiko und Marge zusammensetzt und je nach Ware unterschiedlich ausfällt.

Daraus folgen zwei Dinge. Für den regulären Verkauf eignen sich international bekannte Standardstücke am besten, weil sie schnell und ohne Diskussion bewertet werden. Und wer sehr kleine Einheiten abgibt, sollte nicht überrascht sein, wenn der Erlös je Gramm unter dem einer Unzenmünze liegt. Der Aufpreis für die Teilbarkeit wird beim Kauf bezahlt und beim Verkauf nur teilweise zurückgegeben.

Ein weiterer Punkt betrifft den Zustand der Ware. Originalverpackung, Zertifikat und unbeschädigter Blister sind bei Barren kein Beiwerk, sondern Teil der Bewertungsgrundlage, denn ein aus der Verschweißung gelöster Barren muss aufwendiger geprüft werden. Wie eine Ankaufsabwicklung in der Praxis abläuft, von der minutengenauen Preisfixierung bis zum versicherten Versand, sollte jeder einmal durchgespielt haben, bevor die erste Tranche das Haus verlässt.

Die Entnahme über mehrere Jahre strecken

Die Grundidee des Entsparens ist immer dieselbe. Statt eines einzigen Verkaufszeitpunkts gibt es viele kleine, und damit wirkt derselbe Mechanismus wie beim Ansparen, nur in umgekehrter Richtung. Welche Variante passt, hängt davon ab, wie berechenbar der Bedarf ist.

Am einfachsten ist ein fester Betrag pro Jahr. Sie legen eine Jahressumme fest und verkaufen jeweils so viele Einheiten, wie zur Deckung nötig sind. Steht der Preis hoch, brauchen Sie weniger Gramm, steht er niedrig, entsprechend mehr. Das ist auf der Ausgabenseite gut planbar, verbraucht in schwachen Marktphasen aber überproportional Substanz. Ein Rechenbeispiel macht die Größenordnung greifbar. Bei einem Bedarf von 6.000 Euro im Jahr und einem Goldpreis um 3.750 Euro je Unze sind das etwa fünfzig Gramm jährlich. Ein Bestand von einem halben Kilogramm reicht bei unverändertem Preis also rund zehn Jahre. Die Rechnung ist bewusst grob und zeigt nur, dass jede Entnahmeplanung eine Zeitachse braucht.

Umgekehrt lässt sich auch eine feste Menge pro Jahr festlegen, etwa zwei Unzen, und der daraus entstehende Euro-Betrag wird hingenommen. Das schont die Substanz, weil der Bestand berechenbar abnimmt, verlagert die Schwankung aber auf die Einnahmenseite. Dieses Muster passt, wenn Gold nur ein Teilbaustein der Versorgung ist und andere Einkünfte die Grundlast tragen.

Die Kombination aus beidem arbeitet mit Bandbreiten. Sie definieren einen Regelbetrag und zwei Korridore. Liegt der Preis über einer selbst gesetzten Schwelle, wird etwas mehr verkauft und ein Liquiditätspuffer für zwei bis drei Jahre aufgebaut. Liegt er darunter, wird auf das Minimum reduziert und der Puffer angezapft. So entstehen keine Zwangsverkäufe in schwachen Phasen, und Marktprognosen sind dafür nicht nötig.

Eine vierte Möglichkeit besteht darin, gar nicht zu verkaufen. Wer nur vorübergehend Geld benötigt, kann Edelmetall auch als Sicherheit einsetzen, statt es abzugeben; die Vor- und Nachteile behandelt der Beitrag Gold beleihen statt verkaufen. Für die dauerhafte Entnahme im Ruhestand ist dieser Weg allerdings selten die erste Wahl, weil Zinsen und Beleihungsquoten den Spielraum eng begrenzen.

Bei all dem steht und fällt eine Planung über zwanzig Jahre mit einer Annahme, die selten ausgesprochen wird, nämlich dass der entnommene Betrag später noch dasselbe wert ist wie heute. Wer heute 6.000 Euro im Jahr für ausreichend hält, benötigt bei zwei Prozent Teuerung nach zehn Jahren rund 7.300 Euro für denselben Warenkorb. Der Entnahmebetrag sollte deshalb regelmäßig überprüft und angepasst werden, nicht einmal festgelegt und dann jahrzehntelang fortgeschrieben.

Belege sichern die Haltedauer jeder Tranche

Physisches Gold gilt steuerlich als anderes Wirtschaftsgut. Liegt zwischen Kauf und Verkauf mehr als ein Jahr, bleibt ein Gewinn im Privatvermögen steuerfrei. Innerhalb dieses Jahres zählt er zu den sonstigen Einkünften und wird mit dem persönlichen Steuersatz belastet, wobei für alle privaten Verkäufe zusammen eine Freigrenze von 1.000 Euro je Person und Kalenderjahr gilt. Wird sie überschritten, ist der gesamte Gewinn steuerpflichtig und nicht nur der übersteigende Teil. Die Einzelheiten erklärt der Ratgeber Gold steuerfrei verkaufen.

Für die Entnahmephase ist daraus eine Erkenntnis wichtig. Die Haltedauer hängt an der einzelnen Tranche und nicht am Bestand als Ganzem. Wer über dreißig Jahre gekauft hat, besitzt keinen einheitlichen Goldberg, sondern eine Sammlung vieler Kaufvorgänge mit jeweils eigenem Datum und eigenem Preis. Für die weit überwiegende Zahl dieser Positionen ist die Jahresfrist längst abgelaufen. Schwierig sind allein die jüngsten Zukäufe, und genau die sollten in der Reihenfolge zuletzt kommen. Werden mehrere gleichartige Stücke gehalten, gelten üblicherweise die zuerst gekauften auch als zuerst verkauft. Für Entsparer ist das meist günstig, weil die ältesten Positionen die Frist sicher erfüllen, setzt aber voraus, dass sich diese Reihenfolge überhaupt darstellen lässt.

Praktisch bedeutet das wenig Aufwand, aber etwas Disziplin. Kaufbelege gehören dauerhaft aufbewahrt, im Original und als Scan an einem zweiten Ort. Nach jedem Verkauf wird in der Bestandsliste notiert, welche Tranche herangezogen wurde, damit keine Position doppelt zugeordnet wird, und die Abrechnung des Händlers wandert zur jeweiligen Kaufposition ins Archiv. Bei geerbten Stücken wird die Anschaffung des Vorbesitzers zugerechnet, weshalb alte Belege oder Nachlassunterlagen hier der Nachweis sind. Wer diesen Teil früh erledigt, entlastet nicht nur sich selbst, sondern auch die Erben. Wie Edelmetalle im Erbfall behandelt werden, behandelt der Beitrag Edelmetalle vererben, und wer zu Lebzeiten überträgt, findet die Freibetragslogik unter Gold verschenken.

Wie der Verkauf praktisch abläuft

Ist die Tranche festgelegt, folgt die Abwicklung. Sie ist weniger kompliziert, als viele befürchten, hat aber ein paar Punkte, die vorher geklärt sein sollten.

1. Preis prüfen. Seriöse Ankaufspreise sind an den aktuellen Kurs gekoppelt und werden für ein Zeitfenster fixiert. Notieren Sie beides.
2. Ware vorbereiten. Originalverpackung, Zertifikate und Blister bleiben, wie sie sind. Münzen nicht reinigen, denn Politur verschlechtert die Bewertung.
3. Versand klären. Ausreichende Versicherung und eine nachvollziehbare Sendungsverfolgung sind Pflicht. Fotografieren Sie den Inhalt vor dem Verpacken.
4. Prüfung abwarten. Der Käufer verifiziert Echtheit und Gewicht. Standardware mit intakter Verpackung geht am schnellsten durch.
5. Abrechnung archivieren. Die Gutschrift wird der Kaufposition zugeordnet und in der Bestandsliste vermerkt.

Wer mit Bargeld abwickeln möchte, sollte wissen, dass im Edelmetallhandel bereits ab 2.000 Euro geldwäscherechtliche Identifizierungspflichten greifen und der Händler dann Ausweisdaten aufnehmen muss. Bei unbarer Abwicklung liegt die Schwelle deutlich höher. In der Entnahmephase ist der Punkt meist nachrangig, weil Ankäufe ohnehin per Überweisung abgerechnet werden. Kettner Edelmetalle arbeitet als reiner Online-Händler mit Überweisung und versichertem Versand, ein Barkauf vor Ort ist nicht möglich.

Die häufigsten Fehler in dieser Phase sind schnell benannt. Wer alles auf einmal auflöst, konzentriert das gesamte Marktrisiko auf einen einzigen Tag. Wer nur große Einheiten hält, verliert die Kontrolle über die Höhe der Entnahme. Wer seine Belege nicht sortiert hat, kann die Haltedauer im Zweifel nicht nachweisen, und die Nachweispflicht liegt beim Steuerpflichtigen. Wer Sammlerstücke zuerst abgibt, verkauft sie meist zum Materialwert. Und wer ohne Liquiditätspuffer plant, verkauft dann, wenn er muss, und nicht dann, wenn es sinnvoll ist.

Was Gold im Ruhestand leisten kann und was nicht

Physisches Gold kann in der Ruhestandsplanung eine klar umrissene Aufgabe übernehmen. Es ist ein Teil des Vermögens ohne Schuldner im Hintergrund, physisch greifbar, weltweit handelbar und nach Ablauf der Haltefrist im Privatvermögen steuerlich begünstigt. Das macht es zu einem sinnvollen Gegengewicht in einem breiter aufgestellten Vermögen, und die Kaufkraftfrage stellt sich bei einem Sparbuch in derselben Weise, nur ohne dieses Gegengewicht.

Was Gold nicht ist, ist eine Rente. Es zahlt nichts aus, es garantiert nichts, und sein Preis schwankt. Wer die gesamte Versorgung darauf aufbaut, macht sich vom Kursverlauf zum Zeitpunkt des Bedarfs abhängig. Sinnvoller ist die Rolle als Ergänzung, als Teil also, der planbar entnommen werden kann, solange andere Quellen die Grundlast tragen.

Wer den Bestand vor der Entnahmephase noch strukturieren möchte, findet die Bandbreite der Formate in den Kategorien Goldbarren und Goldmünzen sowie einen Gesamtüberblick in der Rubrik Gold. Für die Feinreserve eignen sich kleine Anlagemünzen wie die 1/10 Unze Krügerrand, für portionierbare Bestände Formate wie der 50-Gramm-Tafelbarren oder der kleinere 20-Gramm-Combibarren.

Häufige Fragen zum Entsparen von Gold im Ruhestand